债券，到底是什么？
文章发布于：2022-07-15 15:48:38
在眼下这种反复震荡的“磨人”行情中，越来越多的投资者将目光投向了债券。债券是什么？它和股票有什么区别？怎么投资债券能赚钱？
1. 债券是什么
债券，通常又称为固定收益证券，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券虽有不同种类，但基本要素却是相同的，主要包括债券面值、债券价格、债券还本期限与方式和债券利率四个要素。
敲黑板
1）债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；
2）购买债券的投资者是资金的借出者；
3）发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；
4）债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。
2. 债券的分类
从风险分析角度，我们倾向于将我国债券分为利率债与信用债。
1.利率债的品种是利率水平较为接近无风险收益证券，如国债、地方政府债、央票、政策银行债。它们还本付息均有政府部门背书，信用高，收益率也较为接近无风险利率。
2.信用债是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券，其收益率在无风险收益率的基础上增加了风险溢价，溢价程度取决于发债主体的信用。企业债、公司债、中期票据、短期融资券与资产支持债券等都属于信用债。
3.可转债本质上属于信用债，但它和股票市场相关度较高。
1）利率债的发行人基本都有中央或地方政府信用作背书，可以认为不存在信用风险；而信用债的发行人主要是政府之外的主体发行的，需要考虑信用风险；
2）利率债主要受利率变动影响，包括长短期利率、宏观经济运行情况、通胀率、流通中的货币量等；而信用债除此之外，还受到发行人作为经营主体的经营状况的影响。
3. 债券的收益
说起债券收益，主要来自三个方面：债券的利息收益、资本利得和再投资收益。
1. 债券的利息收益，这是债券发行时就决定的。债券收益（息票）=票面利率*债券面值。
e.g.假设债券的面值为100元，息票率为3.89%，每年付息一次，在债券到期之前，每年就会收到债券的利息3.89元（100*3.89%=3.89）。
2. 资本利得，即债券买入价与卖出价的差额。
e.g.投资者在二级市场买入债券时价格为105元，如果债券的价格上涨为110元，投资者可以卖出债券获得5元收益。
3. 再投资收益是投资债券所获现金流量再投资的利息收入(债券记息时间终止前)。
